财经评论家水皮在厦预测下半年股市将震荡回升

　　昨天，著名财经评论家水皮来到厦门，参加由瑞达期货、厦门建行和厦门大学管理学院EDP中心联合举办的讲座。作为主讲嘉宾，水皮与投资者分享了他对2010年股市的分析及预测。

　　为什么上半年下跌

　　上半年的股市不仅和年初许多人的愿望相反，似乎也和上半年靓丽的经济数据相左。对此水皮认为其实股市恰恰发挥了晴雨表的功能。

　　“ 股市反应的是对经济的预期，是趋势，而不是数字。”水皮说，单看上半年的GDP增长，数字很好，当然看不出股市跌的理由，但拆解一下两个季度比较就知了。国家统计局公布了上半年和一季度的GDP增长，分别为11.1%和11.9%。做一下加减，可以得出二季度大约为10.3%。从11.1%到10.3%，趋势一目了然，股市跌不就正常了。

　　预期能不能判断?水皮的回答是，能，政策就是这一判断最重要的依据。“在中国，政策是股民的生命，我们需要每时每刻关注领会。”接下来，水皮对政策的三方面因素进行了论述。

　　首先，今年以来宏观政策的重点转向降温，无论是一季度高增长的经济还是高信贷增长都不具可持续性，于是调控成为政策的主基调，调控实际上就可以理解为降温。

　　其次是房地产调控，对房地产股和金融股都产生了压力。最后是不合时宜加大供应量，这主要是源源不断的融资和再融资，大量新股发行和银行股再融资加大了市场的供给压力，再加上和房地产调控同时推出的股指期货，起到助涨助跌的作用。几个因素叠加产生一波千点下跌。

　　下半年震荡回升

　　水皮认为，下半年中国股市将以震荡回升为主，理由还是政策。经过上半年的调控，调控政策不会再加码，而最近几天决策层又发出“保增长”的声音。

　　与许多经济专家不同，水皮今年以来一直认为中国不存在通胀，现阶段要防范的不是通胀，而是“通缩的幽灵”。既然通胀根本不存在，下半年又要“保增长”，那么货币政策从上半年实际上的“从紧”转化为真正的“适度宽松”应是可期的。

　　政策向“保增长”方向的调整，也就会给股市带来积极的变化，有望一改上半年跌跌不休，下半年有望出现震荡盘升的格局。水皮表示，在此情景下，投资者以吸纳上半年超跌的板块为主，如银行股、保险股和部分质优地产股。